原物料价格仍有上涨空间

*资料来源：摘自日本经济新闻
翻译日期：2005 年11 月1 日
【摘要】
1. 以中国为主的全球景气成长力道依旧十分强劲，日本国内设备投资、营建投资等长期循环周期也已经正式翻空为多。只要库存调整结束的话，全球景气回升力道也将逐渐加强，预估具有领先指标的原物料行情将还有进一步上扬的空间。
2. 未来库存调整结束的时间将是左右原物料行情的重要关键，今后原物料价格毫无疑问将持续强劲的走势，不过欲正式重现2003 下半年至04 年上半年那一波凶猛的涨势，可能还要等待一段时间。

原物料行情持续上扬

原物料价格逐渐恢复上涨的动能。由钢材等日本国内价格构成的17 种与42种日经商品指数均持续创新高。尽管今后美国景气不确定性增加，而且泛用钢材调整也有长期化的倾向，不过反映未来景气走向的原物料行情走坚力道却逐渐增强。
10 月底17 种日经商品指数的上涨率（去年同月比）从去年5 月攀升至27％之后便急速下滑，到今年5 月急挫至1.3％之后便开始反弹，10 月底时已经回到7.7％的水准。如果从下图来看，2003 年6 月SARS 问题影响之后，原物料一度破底上扬，而从如今原物料的走势来看 ..

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