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【心得感想 ..全文]]>
首當其衝的便是對未來加息的計畫。鮑威爾明確表示，現在還沒到停止緊縮的時候，後續 ..全文]]> 全文]]>




從上週四發 ..全文]]>




從芝商所利率掉 ..全文]]> 全文]]> 很多交易者知道加息會導致資產價格下滑，但卻不瞭解其過程。加息的影響主要分成兩部分，分別是估值與業績，也被稱為大衛斯雙殺。第一殺在於無風險利率上升，導致資產重新估值，股票市盈率大幅下降，資產價格的下跌往往發生在一瞬間（一般在一個月內完成） ；第二殺則是宏觀經濟與企業經營下滑，這種行情一般具有較長 ..全文]]> 在全球股市大跌之際，流動性急速下降，價格那是一跌再跌。除了通過做空對沖風險敞口以外，投資者還需要對投資組合進行倉位元調整，通過分散因數敞口，降低市場的系統性風險。簡單來說就是，要麼把股票全賣了，要麼投資點別的。

從長期全球性投資的角度來看，中國的股債市場一直以來都有著很好的風險分散作用。作為 ..全文]]> 美國近期頑強的經濟表現令不少人開始相信美聯儲的“軟著陸”論調，與之相反，市場並不相信歐洲對控制通脹的堅決立場。 然而就在上週四，歐洲央行頂住壓力宣佈加息75基點，無疑打了不少人的臉。 歐元突破美元回落，令資產價格全面反彈。 不過從大方向上來看，歐美的下降趨勢並沒有被打破。 對歐洲經濟的看衰以及對美國通脹 ..全文]]> 在目前的市場中，不管交易或投資絕大多數金融產品，都無法避免對美元的風險敞口。“美元漲資產跌，美元跌資產漲”，這種行情的背後不僅是美元作為計價單位的影響，還有美聯儲對美元與資產價格的背向推動。以金價為例，自從俄烏戰爭打響的3月份開始，伴隨美元的不斷升值，黃金跟隨全球股市一同貶值。可見決定價格的並非 ..全文]]> 石油輸出國組織OPEC部長級會議決議將在10月進行小幅減產，將原先增產的日產量10萬桶弭平，使的OPEC產量重回八月水準。而另一影響油市的消息在於G7國家計畫針對俄羅斯原油進行價格上限的設置。

儘管G7國家對俄國產油預計設置價格上限，然而在實務影響上未必能達到預期效果，主因在於過去俄羅斯受禁運制裁後，雖出現 ..全文]]> 自從鮑威爾“驚嚇”市場之後，全球幾乎所有的金融商品價格在上周集體俯衝，終結了持續一個半月的反彈行情。各類資產的跌幅各不相同，但基本上都在逼近7月中旬的低點，唯獨美元保持大漲之勢。不過在週五發佈美國非農之後，非農資料符合預期，低於前值，令美元沖高回落，資產價格有所回暖。然而之後發生的一件事情，卻再 ..全文]]>
但相對人數變化我們更加關注勞動市場的邊際增長效果—薪資增速，細項觀察ADP報告顯示，中高薪資族群薪資增長 ..全文]]> 全文]]>


　　本波反應事 ..全文]]> 各類資產以及非美貨幣在週五美聯儲主息鮑威爾於全球央行年會發言後皆有明顯下跌，雖然鮑威爾演講內容簡短，但也透露出幾項訊息：

一，      現今貨幣政策具有高目的性，清楚告知唯一目標是打擊通脹，其餘經濟資料表現不在考量範圍。
二，      恢復物價穩定需要採取緊縮的貨幣政策一段時間，加息幅度取決於資料表現 ..全文]]> 全文]]> 全文]]> 自上周美國公佈7月份CPI資料以來，美股大盤呈現一片樂觀情緒，一掃高於預期的非農就業數據所帶來加速升息的隱憂， 目前預期9月美聯準會升息2碼的機率高於升息3 碼的機率，今晚將公佈美國零售銷售數據，以及明日淩晨將公佈美聯準會會議紀要，是否會撼動9月升息機率，為市場情緒和美國大盤走勢帶來新變數？

市場預期 ..全文]]> 全文]]> 在股市投資中經常會提及的一個詞——板塊輪動。板塊輪動是指在不同經濟條件下，十一大版塊價格表現上會呈現週期性輪動的現象。例如在經濟增長的環境下，金融週期股表現較為出色；而當經濟發生衰退，便是防禦股表現更為優秀。因此對於個股投資者而言，把握輪動週期選好入場時機非常關鍵。金融市場中最經典的長線板塊輪動 ..全文]]> 昨日，兩大原油組織IEA與OPEC分別發佈了石油月度報告，引發原油價格兩輪上漲。WTI原油在報告發佈後，突破並站上92美元關口。要注意的是，IEA是以英美為首的原油需求國組織，而OPEC則是以沙特與俄羅斯為首的生產國組織。兩份報告側重點有所不同，因此需要從雙方各自的角度分別進行解讀。

先看IEA報告，報告中上調了 ..全文]]> 全文]]>
即便如此，只要CPI同比公佈值低於8%，整個市場便 ..全文]]> 全文]]> 上週五，美國公佈了非農就業數據，表現那是出乎意料的好。非農人口增長近53萬，比預期的25萬高了不止一倍，同時失業率再度下降0.1%，報得3.5%。如此優異的表現狠狠地打了金融市場的臉，令多數商品的價格瞬間調頭，回補了上周部分的漲跌幅度。除了美元升值外，以美元計價的多數商品在數據公佈後的一小時內大幅度下跌， ..全文]]>
自7月中旬開始，美國成長板塊全面快速反彈，六大科技股除Meta外均大幅收漲。在經濟衰退的威脅下，這些熱門股集體重返往昔榮光。要說疫情後最熱門也是漲幅最誇張的股票，那必然要屬特斯拉。其股價在經歷拆股與納入指數後，於去年11月初抵達1230美元，漲幅高達600%。在經歷半年的回檔後，特斯拉股價近一個月再度反彈40 ..全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]>

先從加息基點來說，利率掉期市場顯示，73%的交易員押注加息75個基點，剩下 ..全文]]> 全文]]> 全文]]> 昨日，歐洲央行時隔11年首次提高利率，大幅加息50個基點，符合市場預期。然而對於市場更關心的後續計畫，央行卻表示放棄前瞻指引，令政策的前景變得撲朔迷離。不過好消息是，除了加息外，歐洲央行還推出了新的金融工具TPI，全稱是傳導保護機制這個工具是近兩個月來央行討論的重點，也是交易者主要的關注物件。那麼TPI ..全文]]> 從長期來看，黃金屬於抗通脹的商品，因此更容易受到各國央行尤其是歐美國家貨幣政策的直接影響。從過去數月的行情來看，黃金的價格往往與美聯儲加息預期（芝加哥交易所掉期商品）、美國真實利率以及原油價格息息相關，因為這些商品的走勢能夠體現未來通脹的預期方向。然而自從7月13日美國發佈9.1%超高通脹後，金價的 ..全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]> ..全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]> 全文]]>

要回答這個問題並不簡 ..全文]]> 全文]]>