日盛網路證卷
晨間解析

台股近兩週的本土期指及摩台指結算皆見壓低動作﹐尤其這段期間個股呈現利空大跌﹑利多漲少甚或下跌的法說會情結﹐信心脆弱使接手乏力﹐一旦有人賣股就引來股價兵敗如山倒﹐這是中長期弱勢化壓力下殺的趨勢作用力﹐短線在賣壓暫獲紓解後漸利止穩待彈﹐尤其週五美股大反彈﹐上漲動能可觀﹐可能給全球股市帶來一波反彈動能﹐台股亦可能受惠﹐但是指數空間有限﹐搶反彈須嚴控持股及風險﹐重心仍須以業績成長型的電子股為主﹐弱勢股的反彈還是少碰為妙﹗一旦台股整體反彈弱勢表現﹐則整體仍是趨弱勢格局﹐宜慎﹗

目前台股結構是外資呈現股匯雙殺的套牢﹐本土資金持續外流﹐持有股票的資金有股急於出場的浮躁感﹐而場外者則呈現死心狀況﹐而央行又陷入雙率作戰的困境﹐社會呈現有錢人通縮及中下階層通膨的差異情景﹐政治人物仍未以蒼生為念﹐大悲心已落怎麼再起呢﹖

面對年底及年初到來時序﹐外資對台股的忍耐限度及信心指標﹐預估仍先以新台幣匯率波動為首要參考訊號。

外匯存底二五三七億美元有逾四四％是買股票的熱錢﹐目前呈現負利率只有先拉升利率才行穩住資金浮動﹐而外銷訂單遠超過出口成長幅度及高油價購油成本壓力﹐皆暗示再全靠匯率貶值救經濟已會彈性疲乏了（廣達股價創歷史新低的暗示作用已現）﹐反而匯率未見強力止貶訊號﹐則是內外資信心皆不足的訊號﹐央行似會在三四至三五元設防線防守﹐但未拉回三三元上下○‧五元內盤整﹐則是弱勢未變訊號﹐暗示台股是進入否極階段﹑泰來時序則未到﹗

目前台股弱勢化發展已有愈演愈烈的浮躁現象出現﹐以十月月線將以長黑作收來看﹐趨勢向下的壓力已有增無減﹐即使十一月在選前護盤的預期心理下﹐有止穩或反彈力可期﹐但上檔空間似已明顯被壓縮在六千關卡之下了。

觸底時間以明年三﹑四月觀察

目前九月KD值向下開口擴大﹐K值已直破五○而下﹐D減MACD負值擴大已低於五二五五點水平﹐暗示長期探底壓力上升﹐而趨勢再度呈現六千關以上已成大反壓區了﹐向下測底走勢須拉長時間來觀察才行﹐在九月KD值未有效止跌回穩前﹐只有靠量縮來觸長期底區了﹐預估月量水平將向九千億元附近壓縮﹐在此之前﹐將先在三年線五六五○點附近上下橫走﹐等待年線的緩步下跌﹐低檔則以五年線在五四二七點附近走平為支撐所在﹐而觸底時間預估先以明年三﹑四月為觀察期間﹐而要有反攻力仍宜視九月KD值的走勢而定。

以週線走勢來看﹐十三﹑二六﹑五二及一○四週均線已在六○四四點以上形成蓋頂走勢﹐使五八九四點至五九九一點形成反壓關卡區﹐九週KD值呈現超弱勢鈍化（空頭趨勢下的產物）﹐未來反彈力將不會強勁﹐指數將先落在五六五○點上下二五○點內波動﹐週量水平將降為三千八百至二千五百億元水平﹐低於下限有橫走或觸底機會。

以上述的中長期趨勢向下來看台股的弱勢化﹐將會再拉長一段時期﹐今年來台股領先走弱﹐似在回應九十年九月率先國際股市在三四一一點落底的長期趨勢﹐果真﹐則指數慢性走軟的箱形下移將會出現﹐量能會逐次遞減﹐本益比會再向下壓縮﹐個股差異化將會更加明顯。

由於近幾年大底區皆由外資大買超支撐後拉起來﹐以今年內資外流更加惡化及政經環境使 ..

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