商业周刊---2005/10/7 (星期五) 下午 06:21
文/吴修辰、朱纪中
这是半年轻松赚进一亿元的真实故事。五十三岁的戴先生，人称戴董，是国内一家银行的董事。
去年春天，他收到一份美国高盛证券看好日本的报告后，他发现，日本不动产价格被严重低估，只有高点时的三分之一，于是，他大手笔砸下新台币三亿二千万元，买入日本的不动产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）。半年之后，获利近亿元，投资报酬率逾三○％。
戴董从来没买过日本的房地产，但十五年的地产实战经验却告诉他，过去十年，美、英、法国的房地产都已大涨一波，日本房地产，应是下波的大黑马。
嗅到了钱的味道，他血液里的赚钱基因蠢蠢欲动，但探听后却发现，外国人投资日本房地产手续麻烦，资本利得税也高。这时，一份由日本瑞穗银行推荐的REITs产品报告，吸引了他的目光。这是什么产品？
他开始研究，这个以日本知名商业不动产为标的的基金，拿着银行所提供的资料，摊开东京地图，他把基金里列出的不动产一一标出，仔细检视其交易条件。
随后，戴董立刻透过日本券商敲进三档基金，成为日本富士等八十多栋商用不动产的房东。
问他没有亲自飞到东京看房子，就敢投下三亿资金？他答道：「你投资台积电，会先跑去工厂看台积电买的设备吗？」
因为持续看好日本，他最近继续增加此类型基金的投资，甚至计画往上游延伸，直接投资发行这类型基金的银行、建设公司。
投资菁英掌握资讯流 抢搭三成获利率致富列车
时间拉到二○○三年二月底，刚领到年终奖金的丁予嘉，愉快的走进国际投信总经理办公室。看着桌上一堆国外基金公司的产品介绍，他决定把年终奖金拿来投资海外基金。
他翻阅着这一档基金的投资组合，原物料、生化科技组合……「REITs？这是什么？」他的视线停在这个新名词上，这个他没听过的产品，不到一年报酬率竟超过三○％。
一年后，这一档基金为丁予嘉的年终奖金再增值二○％，其中，这个新玩意的贡献度超过两成。
丁予嘉转战富邦投信后，经过一年的精心研究，今年，他催生了全台湾第一档投资海外不动产投资信托基金的基金，他自己更从口袋里拿出五百万投资，占他固定资产投资组合的三分之一。
戴董、丁予嘉，只是金字塔顶端的菁英缩影。过去三年里，他们因为掌握资讯流，抢先洞悉这个新产品（REITs）的赚头。
于是，他们都利用这个产品，把资产布局扩大至全球各地的办公大楼、购物中心与五星级饭店，不需要实地察看，不需要懂当地语文，也不需实际买进卖出房子，只要拿着世界地图，打几个电话确认，就可以在几分钟内搭上全球房地产飙涨的致富列车，从美国、欧洲到日本。
这是一场现代大富翁游戏，他们在世界地图上掷骰子，走到哪里，就买到哪里。
这个不动产证券化商品，成为菁英富豪们的新玩具。
但鲜为人知的是，这个新玩具的投资门槛并不高，只要一万元，你我都可以进入这场富豪游戏的秘密花园。难的是，要充分理解这个玩具的意涵。
说穿了，这个商品不过就是把一栋栋的商用不动产，变成一张张的「股票」，直接在证券交易市场上买卖。发行机构负责将这些商用不动产的租金收入，与不动产上涨的资本利得， ..
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